BIS Memperingatkan Mungkin Lebih Banyak Gejolak Keuangan Ke Depannya

Pasar keuangan harus bersiap-siap untuk mengatasi gejolak yang panjang karena lebih banyak bank sentral utama di dunia mulai menutup program stimulus dan menaikkan suku bunga, Bank for International Settlements (BIS) mengatakan dalam laporan terbarunya.

Satu dekade setelah runtuhnya Lehman Brothers memicu krisis perbankan global, kelompok persekutuan bank sentral yang berbasis di Swiss menyamakan volatilitas pasar tahun ini seperti reaksi seorang pasien yang datang dari obat kuat.

Mungkin akan ada lebih banyak gejolak finansial ke depan dengan tingkat suku bunga AS yang cenderung terus meningkat, kekhawatiran perang perdagangan meningkat, Bank Sentral Eropa akan mengakhiri program pencetakan uang dan pasar negara berkembang yang bermasalah harus segera menaikkan suku bunga.

“Para pembuat kebijakan dan pasar harus mempersiapkan diri untuk pemulihan yang panjang dan penting,” kata Kepala Departemen Moneter dan Ekonomi BIS, Claudio Borio, memperingatkan.

Aksi jual di pasar negara berkembang sejak akhir Januari telah menyamai yang terlihat lima tahun lalu selama “taper tantrum” ketika investor pertama kali panik tentang kehidupan tanpa stimulus Federal Reserve AS.

Itu terbukti sebagai guncangan jangka pendek untuk pasar, tetapi BIS melihat “episode ini memiliki sumbu pembakaran yang lebih lambat”, yang panjangnya sebagian akan bergantung pada apakah resesi mulai melanda karena sebagian ekonom sekarang takut.

Bank-bank sentral dunia diharapkan untuk melangkah hati-hati. Tapi masih banyak pasar yang khawatir.

Laporan BIS mengeluarkan peringatan rutin tentang jumlah besar dollar dan hutang mata uang asing lainnya yang dibangun oleh pasar negara berkembang serta mata uang crypto dan perusahaan ‘zombie’ yang pendapatannya belum melebihi pembayaran bunga.

Mata uang EM anjlok seperti domino tahun ini karena dollar membebani lebih tinggi di belakang suku bunga AS yang lebih tinggi, memperkuat kekhawatiran ekonomi AS dan perdagangan perang.

Pinjaman dollar AS ke pasar negara berkembang, tidak termasuk perbankan telah meningkat lebih dari dua kali lipat sejak krisis keuangan menjadi sekitar $ 3.7 triliun. Dan angka-angka ini tidak termasuk peminjaman melalui swap FX, yang bisa dengan mudah memiliki urutan besaran yang serupa.

“Ironisnya, terlalu banyak hutang berada di jantung krisis, dan sekarang kami memiliki lebih banyak lagi,” kata Borio.

BIS mencatat bahwa klaim bank Belgia pada Turki kurang dari $ 1 miliar jauh lebih kecil daripada bank-bank Jerman hampir $ 13 miliar. Tetapi terhadap total modal relatif hampir sama, kedua sistem perbankan memiliki eksposur yang sama masing-masing 2.3 persen dan 2.4 persen. (hdr)

Related posts