Reuters Poll: Ekonomi AS Kehilangan Momentum, Rusak Akibat Trade War

Pertumbuhan ekonomi AS akan melambat selama kuartal-kuartal yang akan datang setelah menyentuh tertinggi empat tahun pada bulan April-Juni, menurut jajak pendapat Reuters dari ekonom yang memperkirakan perang perdagangan Presiden Donald Trump akan menimbulkan kerusakan.

Didorong oleh sebagian paket pemotongan pajak $ 1.5 triliun yang disahkan akhir tahun lalu, ekonomi AS tumbuh pada tingkat tahunan 4.1 persen pada kuartal April-Juni dengan kinerja terkuatnya dalam hampir empat tahun.

Tapi jajak pendapat terbaru dari lebih dari 100 ekonom yang diminta pada tanggal 13-21 Agustus menunjukkan ekonomi AS akan kehilangan momentum selama kuartal mendatang untuk tumbuh kurang dari setengah tingkat itu pada akhir tahun depan.

Pada kuartal saat ini, ekonomi AS diperkirakan tumbuh 3 persen dan kemudian 2.7 persen di tahun berikutnya, sedikit peningkatan dari jajak pendapat sebelumnya.

Tetapi dorongan jangka pendek untuk pertumbuhan dari pemotongan pajak yang sangat besar itu diperkirakan akan berkurang. Para ekonom memangkas proyeksi pertumbuhan mereka di sebagian besar kuartal tahun depan meninggalkan pandangan secara luas tidak berubah dan rentan terhadap gesekan perdagangan dengan China.

“Langkah-langkah perdagangan yang diambil oleh AS sejauh ini dan pembalasan oleh pemerintah asing mungkin akan memperlambat ekonomi hanya sedikit,” kata Philip Marey, ahli strategi senior AS dari Rabobank.

“Namun, itu bisa berubah dalam kasus perang perdagangan global di mana berbagai negara asing mengambil langkah-langkah proteksionis dengan sasaran ke AS setelah semua pihak yang mencoba mengubah status quo.”

Hampir dua pertiga dari 56 ekonom yang menjawab pertanyaan tambahan menjawab bahwa mereka telah mempertimbangkan dampak kerusakan dari perang perdagangan Trump yang meluas dalam prediksi pertumbuhan AS. Hal ini hampir identik dengan jajak pendapat para ekonom yang meliputi zona euro yang diterbitkan pada hari Rabu kemarin.

Sisa 20 ekonom mengatakan bahwa konflik perdagangan tidak memiliki pengaruh pada perkiraan mereka tetapi menggarisbawahi risiko downside terjadi jika ketegangan perdagangan semakin dalam.

“Pada saat ini, dengan apa yang kita tahu dan yakini akan terjadi, kita mengakui bahwa risiko terhadap prospek adalah untuk sisi negatifnya dengan perselisihan perdagangan. Yang mengatakan, kami belum secara substansial menurunkan prospek pertumbuhan PDB AS. Penurunan lebih lanjut dan kinerja akhirnya bisa tentu mengubah pandangan kami, bagaimanapun, ” kata Sam Bullard, ekonom senior dari Wells Fargo (NYSE:WFC).

Sementara Trump mengatakan tarif perdagangan ini akan menguntungkan perekonomian AS, tidak ada ekonom yang disurvei oleh Reuters yang mengaminkan pandangan tersebut.

Semua tarif yang dikenakan dan tindakan pembalasan sampai sekarang sebagian besar terbatas pada mesin industri China, komponen elektronik dan barang setengah jadi lainnya dan hanya memiliki dampak terbatas pada perekonomian AS.

Namun, putaran tarif berikutnya yang direncanakan untuk akhir September ditujukan untuk produk-produk konsumen dan kemungkinan akan berdampak negatif pada ekonomi secara keseluruhan karena belanja konsumen berkontribusi lebih dari dua pertiga produk domestik bruto AS.

Sementara konsensus menunjukkan perlambatan ekonomi terbesar dunia mulai tahun depan, hanya satu dari 100 ekonom yang disurvei memprediksi resesi langsung terasa pada 2020.

Jajak pendapat memberi peluang satu banding tiga dari sebuah resesi AS dalam dua tahun ke depan, sedikit penurunan dari kemungkinan 35 persen dari yang terjadi dalam jajak pendapat sebelumnya.

Tetapi pasar obligasi sedang menceritakan kisah yang berbeda. Kurva imbal hasil AS, yang diukur dengan kesenjangan antara catatan Treasury dua dan 10 tahun kini hanya 23 basis poin, yang paling datar sejak sebelum krisis keuangan terakhir.

Itu menunjukkan inversi kurva yield, di mana spread berjalan negatif dan yang secara akurat memprediksi lima dari enam resesi sebelumnya, akan segera datang.

Meskipun risiko yang berasal dari ketegangan perdagangan, Fed masih diperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September dan sekali lagi pada bulan Desember, mengambil tingkat suku bunga makan menjadi 2.25-2.50 persen pada akhir 2018.

Untuk tahun depan, meskipun ekonom memperkirakan hanya dua kenaikan suku bunga dibandingkan dengan tiga yang disarankan oleh proyeksi “dot plot” bank sentral AS sendiri.

“Impuls memudar dari kebijakan fiskal dan dampak dari ketidakpastian perdagangan adalah cerita 2019 … dan Fed akan fokus pada bagaimana prospeknya sedang melacak hari ini dan bagaimana kondisi keuangan berkembang,” kata ekonom dari Morgan Stanley (NYSE:MS). (hdr)

Related posts