Trump Nampaknya Tidak Akan “Membunuh” Surplus Perdagangan Jerman

Trump - Juncker

Surplus perdagangan Jerman cenderung tetap besar tidak peduli seberapa keras Donald Trump mencoba membuatnya “melemah”. Presiden AS menuduh negara tanah leluhur dari kakeknya ini yang berasal imigran Jerman telah mempraktikan perdagangan yang tidak adil dan akan mengancam dengan pungutan impor atas mobil.

Namun, fundamental ekonomi yang memberi pabrikan Jerman keunggulan ekspor mampu bertahan dan tertolong juga karena pemotongan pajak AS Kebijakan Trump dan ledakan ekonomi yang secara teratur diterapkan oleh Presiden Trump.

“Jika ekonomi berjalan baik, orang akan membeli mobil dan produk asing lainnya, yang tentu saja membantu ekspor Jerman,” kata Carsten Hesse, ekonom Eropa dari Berenberg di London.

Jerman telah mengekspor lebih dari impornya selama bertahun-tahun bahkan sebelum menjadi Jerman Bersatu.

Trump men-tweeted pada bulan Mei bahwa AS memiliki “Defisit perdagangan dengan Jerman semakin membesar.” Ketidakseimbangan itu sebesar 50 miliar euro ($ 58 miliar) pada tahun 2017 sebagian besar dari 244 miliar euro surplus global negara Eropa.

Faktanya, Jerman belum mencatat defisit tahunan dengan negara manapun di dunia sejak tahun 1951 (yang sebagian besar periode tersebut masih Jerman Barat) atau bahkan satu bulanan sejak awal 1991. Angka-angka minggu ini menunjukkan surplus sepanjang tahun ini sejalan dengan 2017 dan hanya turun dari rekor yang ditetapkan pada tahun 2016.

Perekonomian AS tumbuh 4.1 persen tahunan pada kuartal kedua, jauh melampaui Jerman dalam ekspansi yang dipicu oleh pengangguran rendah dan pemotongan pajak Trump.

Hal ini mendorong pengeluaran konsumen dan bagi pembeli yang ingin membelanjakan uang mereka untuk mobil mewah, Jerman adalah penyedia yang populer. Kendaraan dari perusahaan seperti Mercedes-Benz, BMW dan Porsche adalah ekspor terbesar berdasarkan nilai tahun lalu, dengan BMW membukukan peningkatan penjualan unit sebesar 2.8 persen di AS pada semester pertama tahun 2018. Negara ini juga merupakan penjual utama di luar negeri dari mesin, bahan kimia, elektronik, dan peralatan listrik.

Tercatat, mobil adalah kategori ekspor teratas Jerman ke AS pada tahun 2017.

Seperti International Monetary Fund (IMF) mencatat dalam penilaian pada bulan Juli, “dalam jangka pendek, rebound permintaan global, sebagian didorong oleh stimulus fiskal AS dan akan mendukung ekspor Jerman dan surplus perdagangan yang tinggi.”

Departemen Keuangan AS telah mempertahankan Jerman bersama dengan China, Korea Selatan, Jepang, dan Swiss masuk dalam daftar pemantauan mata uangnya untuk negara-negara yang dianggap memiliki surplus perdagangan yang signifikan, surplus current-account yang tinggi atau intervensi dalam mata uang pasar. Penasehat perdagangan Trump, Peter Navarro, sebelumnya telah menuduh Jerman mendapat manfaat dari euro yang “terlalu rendah hati”.

Tingkat suku bunga mata uang tunggal ini mencerminkan prospek ekonomi untuk semua 19 anggota zona euro, memberi Jerman sedikit pengaruh terhadapnya. Namun, IMF memperkirakan bahwa nilai tukar efektif yang sesungguhnya adalah sekitar 10-20 persen lebih lemah daripada mata uang Jerman yang saat ini.

Keuntungan itu kemungkinan tidak akan terkikis dalam waktu dekat karena ekonomi AS yang lebih kuat berarti perbedaan dalam kebijakan moneter antara Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa yang mendukung dollar.

The Fed diperkirakan masih akan menaikkan suku untuk ketiga kalinya tahun ini pada pertemuan September, dengan langkah keempat pada bulan Desember juga pada kartu. ECB bahkan tidak akan menghentikan program pembelian obligasinya sampai akhir tahun dan berjanji untuk mempertahankan suku bunga di rekor terendah setidaknya sampai musim panas 2019.

Ancaman tarif Trump terhadap Eropa lebih bersifat retoris daripada kenyataan saat ini. Dia dan Presiden Komisi Eropa Jean-Claude Juncker setuju bulan lalu untuk menunda pungutan selama negosiasi sedang berlangsung.

BMW mengatakan pekan lalu itu belum memperhitungkan dampak tarif potensial dalam prospeknya karena belum ada kejelasan bagaimana hal-hal tersebut akan berkembang. Siemens, kelompok teknik terbesar di Eropa, melihat beberapa moderasi dalam rangka pertumbuhan di kuartal terakhir AS tetapi tidak ada “gempa” sejauh ini.

Permasalahan yang timbul dari Juncker setuju bahwa Eropa akan membeli lebih banyak gas alam cair AS tetapi bahan bakar itu jauh lebih mahal untuk Jerman daripada pasokan dari Rusia. (hdr)

Related posts