Stimulus Cina Selama Krisis Keuangan Global Menarik Ekonomi Dunia Keluar Dari Resesi

Belanja besar-besaran Cina selama krisis keuangan global membantu menarik ekonomi dunia keluar dari resesi. Kali ini, stimulus Beijing mungkin tidak mengemas pukulan yang sama.

Kepemimpinan Cina mengadopsi apa yang oleh beberapa pedagang dijuluki “pendekatan koktail” untuk menahan perlambatan ekonomi. Pemulihannya termasuk campuran pengeluaran defisit yang lebih besar, pemotongan pajak dan kredit yang lebih mudah.

Dalam pidato nasional pada awal Maret, Perdana Menteri Li Keqiang mengumumkan pemerintah akan memangkas pajak dan biaya untuk bisnis dengan total 2 triliun yuan ($ 298 miliar), atau 2% dari ekonomi China $ 13 triliun. Itu termasuk pengurangan pajak pertambahan nilai yang menghantam produk saat mereka berpindah dari bahan mentah ke barang jadi untuk dijual dan diperlukan kontribusi perusahaan untuk pensiun.

Skala pengurangan melebihi ekspektasi pasar. Li juga mengumumkan inisiatif pengeluaran tiket besar, termasuk investasi 800 miliar yuan dalam pembangunan kereta api dan 1.8 triliun yuan untuk membangun jalan dan transportasi saluran air.

Langkah-langkah pemotongan pajak dan pengeluaran menambahkan hingga 4.6 triliun yuan untuk ekonomi, melebihi paket pro-pertumbuhan 4 triliun yuan yang diluncurkan Beijing pada akhir 2008. Namun, ekonomi China telah menjadi lebih besar sejak saat itu, yang berarti jumlah yang sama dari Stimulus tidak berjalan sejauh dulu. Paket 4 triliun yuan mewakili 13% dari PDB Tiongkok pada 2008 dan itu tidak termasuk pinjaman besar-besaran yang menyertai pengeluaran dan sekarang kurang dari 5%.

Metrik lain dari stimulus adalah perluasan apa yang disebut defisit fiskal China, yang memperhitungkan pengeluaran pemerintah sendiri dan pengeluaran yang didanai oleh perusahaan keuangan yang dikendalikan pemerintah. Dengan ukuran itu, studi UBS menunjukkan bahwa stimulus China kali ini jauh lebih kecil daripada yang diluncurkan selama krisis keuangan. Pengeluaran defisit seperti itu diperkirakan akan meningkat sebesar 1.8 poin persentase pada 2019 dari tahun lalu, dibandingkan dengan lonjakan 9.6 poin persentase pada 2009 dari 2008.

Related posts